Почему бизнес рассматривает релокацию в Кыргызстан
Анализ операционного климата Кыргызстана: налоги, защита капитала и инфраструктура для релокации
В 2026 году из-за роста налоговой нагрузки в привычных юрисдикциях бизнес вынужден искать новые площадки для своих производств. В частности, в России 1 января 2026 года вступили в силу изменения налогового законодательства, включая рост базовой ставки НДС с 20 до 22% (Закон № 425-ФЗ от 28.11.2025). Это напрямую влияет на маржинальность бизнеса и вынуждает капитал искать альтернативные площадки с более мягким налоговым режимом и доступом к рынкам сбыта.
На этом фоне макроэкономические показатели Кыргызстана демонстрируют устойчивую позитивную динамику: по итогам 2025 года ВВП страны вырос на 11,1%, превысив 1,9 трлн сомов (около $22,6 млрд). Основным драйвером роста выступает индустриальный сектор: в частности, увеличиваются объёмы производства в пищевой и химической промышленности, а также в секторе добычи полезных ископаемых.
Единый налог как альтернатива классической налоговой системе
Для снижения фискальной нагрузки Кыргызстан предлагает специальные налоговые режимы. Вместо стандартного НДС (12%) и налога на прибыль (10%) предприятия могут применять режим единого налога. Его ставки варьируются от 2% до 6% от оборота и зависят от вида деятельности компании и формы расчётов (наличные или безналичные). В совокупности с более низкими ставками налога на имущество и землю это позволяет компаниям высвобождать дополнительные оборотные средства.
Фиксация тарифов на электроэнергию
Для энергоёмких производств стоимость инфраструктуры — критически важный фактор. Согласно утвержденной правительством Среднесрочной тарифной политике на 2025–2030 годы, тарифы для небытовых потребителей подлежат ежегодной индексации. С 1 мая 2026 года коммерческий тариф на электроэнергию составляет 4,33 сома за 1 кВт/ч, а для промышленных предприятий — 3,65 сома. Это эквивалентно 3,64 и 3,07 рубля по курсу мая 2026 года — в 2–3 раза ниже, чем средние тарифы для промышленных потребителей в России, где стоимость киловатт-часа для среднего бизнеса в 2026 году находится в диапазоне 7–10 рублей.
Привязка индексации тарифов к уровню официальной инфляции позволяет финансовым директорам и инвесторам закладывать эти расходы в модели окупаемости проектов на горизонте 10–15 лет, что особенно актуально на фоне опережающего роста тарифов на передачу электроэнергии в России.
Режим стабилизации инвестиций и защита капитала
В рамках обновлённого закона «Об инвестициях в Кыргызской Республике» предусмотрены механизмы защиты иностранного капитала. При объёме инвестиций от 200 млн сомов (около $2,3 млн) налоговый режим для инвестора фиксируется сроком на 10 лет. Механизм работает асимметрично: в случае увеличения налоговых ставок инвестор продолжает работу по прежним условиям, а при их снижении — получает право перейти на более выгодный режим.
Законодательство также обеспечивает свободную конвертацию валюты и репатриацию капитала, включая дивиденды, проценты по займам и роялти.
Роль фонда Central Asia Capital на рынке прямых инвестиций
Фонд прямых инвестиций Central Asia Capital выступает стратегическим партнёром для бизнеса, выходящего на рынок Кыргызстана. Фонд соинвестирует в проекты, делит риски с партнёрами и обеспечивает готовую инфраструктуру для работы на рынке ЕАЭС.
В настоящий момент в портфеле фонда находятся проекты на различных стадиях структурирования:
Индустриальные парки. Проектирование и подготовка земельных участков под производственный кластер Central Asia Hub вблизи Бишкека.
Автомобилестроение. Подготовка к запуску предприятия крупноузловой сборки автомобилей под национальным брендом “Muras” с использованием технологической базы зарубежных партнёров.
Лизинговые операции. Leasing.Express — крупнейшая лизинговая компания Кыргызстана с долей 51,3% рынка лизинга легковых автомобилей. Лизинговый портфель превышает 2,16 млрд сом, компания работает с 2019 года и обеспечивает до 98% одобрения заявок.
Микромобильность. Kicksharing Central Asia совместно с Яндекс Go занимает около 90% рынка кикшеринга в Кыргызстане. Компания развивает мультисервисную модель: собственный шеринг самокатов SunRent, партнёрский сервис в составе Яндекс Go, сеть пауэрбанков «Бери заряд» и аренду электровелосипедов.
Финансовые рынки. Брокерская компания Banca (лицензия Госфиннадзора КР № 0061) предоставляет розничные и институциональные инвестиционные инструменты в форматах B2C и B2B, помогает локальным компаниям выходить на публичный рынок через IPO. Banca также является акционером Кыргызской фондовой биржи, участвуя в развитии инфраструктуры рынка капитала.
Чтобы обеспечить проекты квалифицированными управленческими кадрами, фонд вместе с РАНХиГС открыл Высшую школу бизнеса Центральной Азии. В октябре 2025 года здесь стартовала первая в регионе программа MBA.
Так Central Asia Capital формирует необходимый фундамент для безопасной интеграции партнёров в экономику региона и масштабирования бизнеса с выходом на объединенный евразийский рынок.